乐投体育平台新纪元期货投资内参:三大油脂领涨商品 锰硅纯碱领跌
日期:2020-09-09 08:35

  上游工业生产放缓,或进入主动去库存阶段。下游需求加快恢复,企业盈利逐渐改善,股指短期维持震荡偏多。

  美国5月PMI、非农就业数据好转,市场对经济复苏的乐观预期上升,黄金短线月议息会议临近,注意防范风险。

  10号MPOB报告、12号USDA报告,报告之前,市场多油空粕套作盛行。马来西亚下半年棕榈油出口关税将完全免除以刺激出口,这放大棕榈油出口需求和降库存的预期,带动国内豆油、棕榈油突破3月份以来的技术反压位,涨势出现扩大。强势油脂面前粕价陷入震荡。

  黑色系表现稍显分化,焦煤小幅补涨修复煤焦比,铁矿、螺纹、焦炭微弱收跌,整体维持高位震荡格局,趋势性暂未发生改变,仍需警惕波动加剧的风险。

  市场对于企业复工复产及海外经济重启的乐观情绪进一步升温。纳指再创历史新高率先进入新一轮牛市,而美国仍然在持续释放流动性,美联储扩大主街贷款计划的目标范围,欧洲各国数据亦表明经济在持续复苏。宏观经济环境的持续改善,加速市场乐观情绪升温,支撑铜价上冲。

  由于需求复苏力度不足,高盛预计油价未来几周将回落,WTI原油承压调整,国内化工品多数品种跟随回调。沥青及燃料油短空长多思路对待。装置复产计划偏多,乙二醇短线调整。烯烃链品种继续维持固强液弱,甲醇高库存压制+期现劈叉良久,暂无操作意义;聚烯烃,时有资金推涨情绪,但暂无新驱动,维持高位窄幅震荡。

  股指:周二消息面相对平静,股指期货温和上涨。为维护银行体系流动性合理充裕,央行在公开市场进行600亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.2%,当日实现净投放600亿。高频数据显示,上周全国高炉开工率小幅降至70.44%(前值70.58%),为2月21日以来首次下降。截止6月9日,六大发电集团日均耗煤量降至57.52万吨(前值60.3),低于近两个月平均水平。上游工业生产放缓表明,企业复工复产已回归正常水平,但需求恢复弱于生产,产成品库存累积,上游企业进入主动去库存阶段,而下游将开始被动去库存。从影响股指的基本面因素来看,在减税降费、降准、结构性降息等一系列政策的支持下,下游消费需求加快恢复,企业盈利逐渐改善。货币政策保持宽松倾向,未来将通过定向降准、再贷款再贴现,下调逆回购、中期借贷便利和贷款市场报价利率等方式降低企业融资成本,无风险利率维持低位,有利于提升股指的估值水平。短期来看,市场对疫苗研发及全球经济复苏的乐观预期,持续推动风险偏好回升,股指乐投体育网址维持谨慎偏多思路。

  贵金属:国外方面,美联储宣布扩大主体街项目,将最低贷款额度下调至25万美元,让更多企业参与其中。将还贷期限从四年延长到五年,本金偿还期限由此前的延缓一年调整至两年,利息支付仍将延缓一年,将所有贷款的参与度提高到95%。受此提振,隔夜美股全线指数收复年内跌幅,纳斯达克指数再创历史新高。欧洲央行行长拉加德发表讲话称,新冠疫情暴发和遏制病毒传播的措施导致欧元区经济活动出现前所未有的收缩,通胀前景恶化威胁欧元区中期价格稳定,当前欧元区融资条件也较疫情暴发前更紧张,欧洲央行决定扩大紧急资产购买计划规模,将继续在职权范围内采取所有适当措施支持复苏。今晚将公布欧元区第一季度GDP年率终值,美国5月NFIB小型企业信心指数,需保持密切。短期来看,美国5月PMI、非农就业数据好转,市场对经济复苏的乐观预期上升,黄金短线月议息会议临近,注意防范风险。

  油粕:MPOB5月份供需数据将于周三发布,市场预计马来西亚5月棕榈油库存料增长9.9%,马来西亚下半年棕榈油出口关税将完全免除以刺激出口,这放大了出口需求和降库存的预期,带动国内豆油、棕榈油突破3月份以来的技术反压位,涨势出现扩大。截至6月7日当周,20/21年度美豆已播86%,五年均79%;出苗率67%,五年均61%;优良率72%,五年均71%。美国作物生长形势较佳。6月之初,我国豆油商业库存94.95万吨,主要油厂豆粕库存66.58万吨,我国进口大豆方面,5月938万吨同比增长27.4%,6月、7月份进口量或均超900万吨历史新高水平,国内油粕补库存速度较快。10号MPOB报告、12号USDA报告,报告之前,维持多油空粕套作交易。

  黑色板块:周二黑色系表现稍显分化,焦煤小幅补涨修复煤焦比,铁矿、螺纹、焦炭微弱收跌,整体维持高位震荡格局,趋势性暂未发生改变,仍需警惕波动加剧的风险。分品种来看,螺纹钢10合约日内探低回升收微弱阳线日均线走平有拐头迹象,MACD红柱收缩,技术形态上看有所承压,基本面而言,螺纹供需边际阶段良好,未来有收缩预期,并不利于期价持续走高,但近期炉料端表现强劲,成本端支撑显著,令钢价高位震荡,追涨和抄顶都需谨慎,10日线支撑。疫情影响下淡水河谷一矿区停产,抑制铁矿短期供给,暂时发运情况尚可,对全球铁矿供需格局的扰动不算严峻,但巴西疫情难控,市场对于停产范围扩大的预期仍存,铁矿石高位震荡、波动加剧,后续需密切巴西矿区的消息,后续趋势性难测,谨慎短线波段为宜。现货价格开启第五轮50元/吨的上调,焦炭09合约反应不算强烈,上周冲高至2000关口已经体现五轮上涨的预期,吨钢利润进入亏损区域,焦炭期价短期进一步拉升的动能不足,建议高位震荡思路,短多依托1950一线谨慎持有,跌落则离场;焦煤09合约震荡上行,再收小阳线的煤焦比获得一定修复,短多可谨慎持有。动煤09合约自520元/吨一线拉升,短线调整结束,需求旺季来劲,基本面良好,期价有望进一步寻高,周二探低回升收长下影小阴线日均线,建议逢低偏多。

  化工品:高盛表示,精炼利润跌至前所未见的低位表明原油价格过高,也显示出需求复苏力度不足,预计油价未来几周将回落。周二亚洲盘,WTI原油继续承压调整,国内原油期货收跌1.03%。不过,由于武装力量进入,利比亚El Sharara油田宣布复产数小时后又停产。市场供应依旧偏紧,原油调整仅短线思路对待。周二国内能化板块多数品种调整,燃料油下跌2.03%,沥青下跌1.73%,三大液体化工下跌逾1%,PP逆势反弹1.46%,其他化工品窄幅震荡,分品种来看:沥青方面:6月9日,西南重交沥青报价上涨50元/吨至2850-2900元/吨,山东高端报价上涨30元/吨至2600元/吨,华东报价上涨50元/吨至2470-2600元/吨;北方刚需较好,炼厂库存压力不大,但受雨季影响,南方需求转弱,基本面缺乏实质利好提振,短线跟随原油调整,短空长多思路对待。燃料油方面,跟随原油调整,短空长多思路。双胶方面,期价突破近一个月来的震荡区间,运行重心趋于上移,但资金跟进不积极,短线陷入震荡走势,逢调整仍可试多。PTA方面:华南一套450万吨装置降负至五成运行,预计恢复时间为6月12日,供应压力有所减轻,但汉邦220万吨装置短期或重启,库存增加预期升温,短线陷入震荡走势。乙二醇方面,主港贸易流转速度减缓,库存压力依然较大,而随着荣信、黔希煤化及阳煤寿阳等装置陆续重启,国内供应量预期恢复,短期乙二醇承压调整。烯烃链:甲醇方面,期现劈叉严重情况延续,资金双开双平收窄波动区间,行情操作意义不大。聚烯烃方面,今日两油库存79.5万吨(较昨日-4.5万吨)。原油利好虽然已消退,但资金对PP的青睐度不减,反弹收涨1.46%。今日基差维持09+200元/吨,交投略有改善。策略上,等待新逻辑驱动,暂观望。

  有色金属:沪铜主力合约2007今日开于46100元/吨,收涨于46250元/吨,涨幅1.18%。乐投体育平台市场对于企业复工复产及海外经济重启的乐观情绪进一步升温。纳指再创历史新高率先进入新一轮牛市,而美国仍然在持续释放流动性,美联储扩大主街贷款计划的目标范围,欧洲各国数据亦表明经济在持续复苏。宏观经济环境的持续改善,加速市场乐观情绪升温,支撑铜价上冲。目前伦铜仍企于5700美元/吨以上高位,沪铜跟随,连续3日收阳,铜价上跳远离下方均线,KDJ开口持续上扩,技术面看利好铜价。晚间等待外盘指引,测试沪铜能否延续涨势,向上突破46500元/吨关口。需警惕上方存在超过1500元/吨的巨大缺口。

  上游工业生产放缓,或进入主动去库存阶段。下游需求加快恢复,企业盈利逐渐改善,股指维持谨慎偏多。豆油、棕榈油期货价格,突破3月份以来的技术反压,趋势多单据此停损增持。双粕震荡蓄势,多单轻持;鸡蛋近弱远强,近月加速下跌,趋势空单退出。螺纹、焦炭建议谨慎持多观望;铁矿以短线波段为宜;焦煤、郑煤维持偏多。沥青、燃料油短空长多思路对待。

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